Blohm / Lüder / Schaefer Investition

Schwachstellenanalyse des Investitionsbereichs und Investitionsrechnung
10. Auflage 2013
ISBN: 978-3-8006-3938-0
Verlag: Franz Vahlen
Format: PDF
Kopierschutz: 1 - PDF Watermark

E-Book, Deutsch, 345 Seiten

Reihe: Vahlens Handbücher der Wirtschafts- und Sozialwissenschaften

Investitionen sicher beurteilen.

Dieses Lehrbuch führt in die Grundlagen der Investitionsrechnung ein. An die Schwachstellenanalyse des Investitionsbereichs im Unternehmen schließt sich die Vorstellung der gängigen Verfahren zur Beurteilung von Investitionen an. Hierbei wird auch der Einfluss von Steuern und der Inflation bei Investitionsentscheidungen berücksichtigt. Zahlreiche Abbildungen und Beispielrechnungen sorgen für ein zusätzliches Verständnis der Darstellungen.

Aus dem Inhalt:

- Schwachstellen im Investitionsbereich

- Beurteilung einzelner Investitionsprojekte bei sicheren und unsicheren Erwartungen

- Bestimmung von Investitionsprogrammen bei sicheren und unsicheren Erwartungen

Über die Autoren:

Begründet von Prof. Dr.-Ing. Hans Blohm (ehemals Technische Universität Berlin) und Prof. Dr. Dr. h.c. Klaus Lüder, Deutsche Universität für Verwaltungswissenschaften Speyer, ab der 9. Auflage fortgeführt mit Prof. Dr. Christina Schaefer, Helmut-Schmidt-Universität Hamburg.

Autoren/Hrsg.

Blohm, Hans

Lüder, Klaus

Schaefer, Christina

Inhaltsverzeichnis

1;Cover;1
2;Zum Inhalt_Autor;2
3;Titel;3
4;Vorwort zur zehnten Auflage;4
5;Vorwort zur neunten Auflage;4
6;Vorwort zur ersten Auflage;5
7;Inhaltsübersicht;7
8;Inhaltsverzeichnis;8
9;1. Kapitel: Einführung;13
10;2. Kapitel: Schwachstellen im Investitionsbereich;17
10.1;1 Mangelndes Organisationskonzept;17
10.2;2 „Verwässerung“ des Bewilligungsverfahrens;23
10.3;3 Das Fehlen geschlossener Wirkungskreise;27
10.4;4 Mangelnde Koordinierung der Investitionsplanung mit anderen betrieblichen Bereichen;31
10.5;5 Überwachung im Investitionsbereich;35
10.6;6 Fehlende Alternativen;37
10.7;7 Über- oder Unterbewertung steuerlicher Gesichtspunkte;39
10.8;8 Fehlende oder ungeeignete Investitionsrechnung;45
11;3. Kapitel: Beurteilung einzelner Investitionsprojekte bei sicheren Erwartungen;49
11.1;1 Überblick;49
11.1.1;1.1 Verfahrensübersicht;49
11.1.2;1.2 Verbreitung und Bedeutung von Investitionsrechnungen in der Praxis;51
11.2;2 Einzelwirtschaftliche Investitionsrechnungen;55
11.2.1;2.1 Dynamische Verfahren;55
11.2.1.1;2.1.1 Allgemeines;55
11.2.1.1.1;2.1.1.1 Methodenübersicht;55
11.2.1.1.2;2.1.1.2 Grundbegriffe;56
11.2.1.2;2.1.2 Vermögenswertmethoden;59
11.2.1.2.1;2.1.2.1 Kapitalwertmethode;59
11.2.1.2.1.1;2.1.2.1.1 Ermittlung des Kapitalwertes und Beurteilung der Vorteilhaftgkeit einer Einzelinvestition;59
11.2.1.2.1.2;2.1.2.1.2 Alternativenvergleich;62
11.2.1.2.1.3;2.1.2.1.3 Ersatzproblem;66
11.2.1.2.1.4;2.1.2.1.4 Prämissen und Folgerungen für die Anwendung;76
11.2.1.2.2;2.1.2.2 Varianten der Kapitalwertmethode;78
11.2.1.2.2.1;2.1.2.2.1 Annuitätenmethode;78
11.2.1.2.2.2;2.1.2.2.2 Dynamische Amortisationsrechnung;80
11.2.1.2.3;2.1.2.3 Vermögensendwertmethode;84
11.2.1.2.3.1;2.1.2.3.1 Ermittlung des Vermögensendwertes und Beurteilung der Vorteilhaftigkeit einer Einzelinvestition;84
11.2.1.2.3.2;2.1.2.3.2 Alternativenvergleich;89
11.2.1.2.3.3;2.1.2.3.3 Prämissen und Folgerungen für die Anwendung;90
11.2.1.3;2.1.3 Zinssatzmethoden;92
11.2.1.3.1;2.1.3.1 Interne-Zinssatz-Methode;92
11.2.1.3.1.1;2.1.3.1.1 Ermittlung des internen Zinssatzes und Beurteilung der Vorteilhaftigkeit einer Einzelinvestition;92
11.2.1.3.1.2;2.1.3.1.2 Alternativenvergleich;99
11.2.1.3.1.3;2.1.3.1.3 Prämissen und Folgerungen für die Anwendung;102
11.2.1.3.2;2.1.3.2 Sollzinssatzmethode;104
11.2.1.3.2.1;2.1.3.2.1 Ermittlung des kritischen Sollzinssatzes und Beurteilung der Vorteilhaftigkeit einer Einzelinvestition;104
11.2.1.3.2.2;2.1.3.2.2 Alternativenvergleich;110
11.2.1.3.2.3;2.1.3.2.3 Prämissen und Folgerungen für die Anwendung;111
11.2.1.4;2.1.4 Berücksichtigung von Steuern;113
11.2.1.4.1;2.1.4.1 Vorbemerkungen;113
11.2.1.4.2;2.1.4.2 Standardmodell (Nettomethode II);116
11.2.1.4.3;2.1.4.3 Erweiterungen des Standardmodells;119
11.2.1.4.3.1;2.1.4.3.1 Projektfinanzierung (Nettomethode I);119
11.2.1.4.3.2;2.1.4.3.2 Staatliche Investitionshilfen;122
11.2.1.4.4;2.1.4.4 Bruttomethode;124
11.2.1.5;2.1.5 Berücksichtigung von Inflation;127
11.2.1.6;2.1.6 Datenermittlung und Datenaufbereitung;133
11.2.1.6.1;2.1.6.1 Grunddaten zur Beurteilung einer Investition mit Hilfe dynamischer Verfahren der Investitionsrechnung;133
11.2.1.6.2;2.1.6.2 Datenermittlungsprobleme bei einzelnen Ausgaben- und Einnahmengruppen;135
11.2.1.6.3;2.1.6.3 Probleme der Bestimmung des Kalkulationszinssatzes;138
11.2.2;2.2 Statische Verfahren;142
11.2.2.1;2.2.1 Kostenvergleichsrechnung;142
11.2.2.1.1;2.2.1.1 Darstellung des Verfahrens;142
11.2.2.1.2;2.2.1.2 Alternativenvergleich;145
11.2.2.1.3;2.2.1.3 Ersatzproblem;148
11.2.2.1.4;2.2.1.4 Prämissen und Folgerungen für die Anwendung;151
11.2.2.2;2.2.2 Rentabilitätsrechnung;152
11.2.2.2.1;2.2.2.1 Darstellung des Verfahrens und Beurteilung der Vorteilhaftigkeit einer Einzelinvestition;152
11.2.2.2.2;2.2.2.2 Alternativenvergleich;156
11.2.2.2.3;2.2.2.3 Prämissen und Folgerungen für die Anwendung;157
11.2.2.3;2.2.3 Amortisationsrechnung;158
11.2.2.3.1;2.2.3.1 Darstellung des Verfahrens und Beurteilung des Risikos anhand der Amortisationszeit;158
11.2.2.3.2;2.2.3.2 Prämissen und Folgerungen für die Anwendung;161
11.2.3;2.3 Nutzwertanalyse;162
11.2.3.1;2.3.1 Nutzwertanalyse und Investitionsrechnung;162
11.2.3.2;2.3.2 Verfahrensschritte der Nutzwertanalyse;163
11.2.3.3;2.3.3 Alternativenvergleich: Beispiel;177
11.2.3.4;2.3.4 Prämissen und Folgerungen für die Anwendung;183
11.3;3 Gesamtwirtschaftliche Investitionsrechnungen (Nutzen-Kosten-Untersuchungen);187
11.3.1;3.1 Vorbemerkungen;187
11.3.2;3.2 Nutzen-Kosten-Analyse;188
11.4;4 Ausgewählte Entscheidungsprobleme;195
11.4.1;4.1 Leasing-Kauf-Entscheidungen;195
11.4.1.1;4.1.1 Steuerliche Behandlung des Leasing;195
11.4.1.2;4.1.2 Vergleich „Leasing“ und „Kauf“ beweglicher Wirtschaftsgüter;197
11.4.1.3;4.1.3 Vergleich „Leasing“ und „Eigenerstellung“ unbeweglicher Wirtschaftsgüter;201
11.4.1.4;4.1.4 Besonderheiten des Vergleichs „Immobilien-Leasing“ und „kreditfinanzierte Eigenerstellung“ bei Bauvorhaben der öffentlichen Hand;205
11.4.2;4.2 Entscheidungen über Auslandsinvestitionen;213
11.4.2.1;4.2.1 Vorbemerkungen;213
11.4.2.2;4.2.2 Einheitlicher Kapitalmarkt;213
11.4.2.3;4.2.3 Segmentierte Kapitalmärkte;216
11.4.3;4.3 Entscheidungen über strategische Investitionen;219
11.4.3.1;4.3.1 Strategische Investitionen;219
11.4.3.2;4.3.2 Investitionsrechnungen für strategische Investitionen (Grundlagen);220
11.4.3.3;4.3.3 Investitionsrechnungen für strategische Investitionen (Verfahren);226
12;4. Kapitel: Berücksichtigung unsicherer Erwartungen bei der Beurteilung einzelner Investitionsprojekte;237
12.1;1 Überblick;237
12.2;2 Korrekturverfahren;239
12.3;3 Sensitivitätsanalyse;242
12.3.1;3.1 Darstellung der Verfahren;242
12.3.1.1;3.1.1 Vorbemerkung;242
12.3.1.2;3.1.2 Verfahren zur Ermittlung der zulässigen Abweichung (Verfahren der kritischen Werte);242
12.3.1.3;3.1.3 Verfahren zur Ermittlung der Outputänderung bei vorgegebener Inputänderung;244
12.3.2;3.2 Prämissen und Anwendungsbereich;246
12.4;4 Risikoanalyse;248
12.4.1;4.1 Allgemeines;248
12.4.1.1;4.1.1 Vorbemerkung;248
12.4.1.2;4.1.2 Wahrscheinlichkeitstheoretische Grundlagen;248
12.4.1.3;4.1.3 Entscheidungstheoretische Grundlagen;250
12.4.2;4.2 Darstellung des Verfahrens;255
12.4.3;4.3 Beispiele;263
12.4.3.1;4.3.1 Ermittlung der Wahrscheinlichkeitsverteilung für den Kapitalwert einer Investition nach dem analytischen Verfahren von Hillier/Heebink;263
12.4.3.2;4.3.2 Ermittlung der Wahrscheinlichkeitsverteilung für den Kapitalwert einer Investition nach einem simulativen Verfahren;266
12.4.4;4.4 Prämissen und Anwendungsbereich;271
12.5;5 Entscheidungsbaumverfahren;273
12.5.1;5.1 Darstellung des Verfahrens;273
12.5.2;5.2 Prämissen und Anwendungsbereich;279
13;5. Kapitel: Bestimmung von Investitionsprogrammen bei sicheren Erwartungen;281
13.1;1 Überblick;281
13.2;2 Klassische Ansätze der Kapitaltheorie;284
13.2.1;2.1 Darstellung der Ansätze;284
13.2.2;2.2 Prämissen und Anwendungsbereich;288
13.3;3 Kombinatorische Ansätze;290
13.3.1;3.1 Einperiodenmodell zur Bestimmung des optimalen Investitionsprogramms bei gegebenem Produktionsprogramm für die Investitionsprojekte und gegebenen finanziellen Mitteln (H. M. Weingartner);290
13.3.1.1;3.1.1 Darstellung des Modells;290
13.3.1.2;3.1.2 Prämissen und Anwendungsbereich;294
13.3.2;3.2 Ansätze zur simultanen Bestimmung von Investitions- und Finanzierungsprogramm;295
13.3.2.1;3.2.1 Einperiodenmodell (H. Albach);295
13.3.2.1.1;3.2.1.1 Darstellung des Modells;295
13.3.2.1.2;3.2.1.2 Prämissen und Anwendungsbereich;299
13.3.2.2;3.2.2 Mehrperiodenmodell (H. Hax/H. M. Weingartner);300
13.3.2.2.1;3.2.2.1 Darstellung des Modells;300
13.3.2.2.2;3.2.2.2 Prämissen und Anwendungsbereich;304
13.3.3;3.3 Ansätze zur simultanen Bestimmung von Investitions- und Produktionsprogramm;306
13.3.3.1;3.3.1 Einfaches Mehrperiodenmodell;306
13.3.3.1.1;3.3.1.1 Darstellung des Modells;306
13.3.3.1.2;3.3.1.2 Prämissen und Anwendungsbereich;308
13.3.3.2;3.3.2 Komplexes Mehrperiodenmodell (H. Jacob);309
13.3.3.2.1;3.3.2.1 Darstellung des Modells;309
13.3.3.2.2;3.3.2.2 Prämissen und Anwendungsbereich;314
14;6. Kapitel: Berücksichtigung unsicherer Erwartungen bei der Bestimmung von Investitionsprogrammen;316
14.1;1 Überblick;316
14.2;2 Sensitivitätsanalyse;317
14.3;3 Programmierung unter Wahrscheinlichkeitsnebenbedingungen (Chance-Constrained Programming);319
14.4;4 Theorie der Portefeuille-Auswahl;323
14.4.1;4.1 Darstellung des Grundmodells;323
14.4.2;4.2 Simulationsmodell zur Bestimmung effizienter Portefeuilles von Investitionsprojekten;326
14.5;5 Flexible Investitionsprogrammplanung;330
15;Anlagen;334
16;1. Beispiel zur Sensitivitätsanalyse: Ausgangswerte;334
17;2. Zinstabellen;337
18;Verzeichnis der Abkürzungen;341
19;Literaturverzeichnis;342
20;Sachverzeichnis;350
21;Buchhinweise
;355
22;Impressum
;360