Krafft Reformbedarf bei Short-Attacken.

1. Auflage 2023
ISBN: 978-3-428-58874-9
Verlag: Duncker & Humblot
Format: PDF
Kopierschutz: Adobe DRM (»Systemvoraussetzungen)

E-Book, Deutsch, Band 219, 535 Seiten

Reihe: Abhandlungen zum Deutschen und Europäischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht

Short-Attacken stellen eine kapitalmarktrechtliche Querschnittsmaterie dar, deren enorme Auswirkungen bislang nur unzureichend berücksichtigt wurden. Wenig überraschend wird daher die diesbezügliche Rechtslage den ökonomischen Problemen von Short-Attacken nicht gerecht. Eine Short-Attacke liegt dann vor, wenn der Inhaber einer Short-Position versucht, eine negative Kursentwicklung herbeizuführen, indem er den Emittenten der geshorteten Aktie attackiert. Dabei treffen die unterschiedlichen Partikularinteressen bestimmter Kapitalmarktteilnehmer – Emittenten, Aktionäre, Initiatoren einer Short-Attacke – aufeinander. Die Arbeit gewichtet die teils gegenläufigen Interessen unter ökonomischen und rechtlichen Gesichtspunkten. Nach einer Abwägung wird ein sachgerechter Ausgleich durch eine neue rechtliche Regelung in Form eines temporären Handelsverbotes sowie eine Optimierung der bereits bestehenden Normen konzipiert.

Autoren/Hrsg.

Krafft, Daniel

Fachgebiete

• Rechtswissenschaften Wirtschaftsrecht Kapitalmarkt- und Wertpapierrecht
• Rechtswissenschaften Strafrecht Kriminologie, Strafverfolgung

Inhaltsverzeichnis

A. Leerverkäufe
Begriffsbestimmungen und Rechtsnatur – Einsatzgebiete von Leerverkäufen – Chancen und Risiken – Auswirkung von Leerverkäufen auf die Aktienmärkte – Ökonomische Bewertung von Leerverkäufen – Konklusion

B. Short-Attacken
Begriffsdefinition – Short-Attacken in der Praxis – Faktoren für eine erfolgreiche Short-Attacke – Rechtliche Rahmenbedingungen – Auswirkungen von Short-Attacken auf die Aktie – Ökonomische Bewertung von Short-Attacken – Rechtspolitische Würdigung – Schlussfolgerung

C. Unbefriedigender Rechtszustand
Praxistaugliche Verhaltensweisen von Aktionären und der Zielgesellschaft – Zivilrechtlich – Öffentlichrechtlich – Zwischenkonklusion – Schlussfolgerung – Temporäres Handelsverbot und Handelsbeschränkung – Fazit

D. Zusammenfassung
Leerverkäufe – Arten von Short-Attacken – Short-Attacken in der Praxis – Ökonomische Bewertung von Short-Attacken – Rechtspolitische Würdigung – Beurteilung der Rechtslage de lege lata – Optimierung der bestehenden Vorschriften und temporäres Handelsverbot – Praktische Umsetzung

Literatur- und Sachwortverzeichnis

Über Autor(innen)

Daniel Krafft studierte von 2013 bis 2019 Rechtswissenschaften an der Universität Konstanz mit steuerrechtlichem Schwerpunkt. Nach dem Abschluss der Ersten Juristischen Prüfung arbeitete er promotionsbegleitend als wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Bürgerliches Recht, Handels-, Wirtschafts- und Agrarrecht an der Universität Hohenheim. Seit April 2023 befindet er sich im Referendariat im Bezirk des Oberlandesgerichtes Stuttgart unter anderem bei einer internationalen Wirtschaftskanzlei und führt parallel seine Anstellung als wissenschaftlicher Mitarbeiter fort.

Daniel Krafft studied law at the University of Constance from 2013 to 2019 with a focus on tax law. After completing the First Legal Examination, he worked as a research assistant at the Chair of Civil Law, Commercial, Economic and Agricultural Law at the University of Hohenheim while writing his doctorate. Since April 2023, he has been in legal clerkship in the district of the Higher Regional Court of Stuttgart, inter alia, with an international commercial law firm, while continuing his employment as a research assistant