Tebben Vergütungsanreize und opportunistische Bilanzpolitik

Eine empirische Analyse der Rolle von Aufsichtsrat und Abschlussprüfer
2011
ISBN: 978-3-8349-6607-0
Verlag: Betriebswirtschaftlicher Verlag Gabler
Format: PDF
Kopierschutz: 1 - PDF Watermark

E-Book, Deutsch, 287 Seiten, eBook

Reihe: Forschungsreihe Rechnungslegung und Steuern

Tobias Tebben untersucht, welche Rolle die Unternehmenskontrolle durch den Aufsichtsrat und den Abschlussprüfer bei der Vergütung der Vorstände von Aktiengesellschaften spielt. Er zeigt, dass Vorstände ihre erfolgsabhängige Vergütung stärker beeinflussen können, wenn die Unabhängigkeit von Aufsichtsräten und Abschlussprüfern durch finanzielle Anreize beeinträchtigt ist.

Dr. Tobias Tebben promovierte bei Prof. Dr. Christoph Watrin am Institut für Unternehmensrechnung und -besteuerung der Westfälischen Wilhelms-Universität Münster.

Zielgruppe

Research

Autoren/Hrsg.

Tebben, Tobias

Inhaltsverzeichnis

1;Geleitwort;7
2;Vorwort;9
3;Inhaltsverzeichnis;10
4;Tabellenverzeichnis;14
5;Abbildungsverzeichnis;16
6;Abkürzungsverzeichnis;17
7;Symbolverzeichnis;20
8;1 Einleitung;23
8.1;1.1 Problemstellung und Zielsetzung;23
8.2;1.2 Gang der Untersuchung;27
9;2 Institutionelle und regulatorische Grundlagen der Unternehmensführung und -überwachung;30
9.1;2.1 Vorstand;31
9.1.1;2.1.1 Aufgaben und Einfluss auf die Rechnungslegung;31
9.1.2;2.1.2 Haftung;32
9.1.3;2.1.3 Vergütung und Offenlegungspflicht;33
9.1.4;2.1.4 Wesentliche Unterschiede zu den Regelungen in den USA;34
9.2;2.2 Aufsichtsrat;35
9.2.1;2.2.1 Aufgaben;35
9.2.1.1;2.2.1.1 Einfluss auf die Rechnungslegung;35
9.2.1.2;2.2.1.2 Einfluss auf die Vorstandsvergütung;38
9.2.2;2.2.2 Unabhängigkeit;39
9.2.3;2.2.3 Haftung;41
9.2.4;2.2.4 Vergütung und Offenlegungspflicht;43
9.2.5;2.2.5 Wesentliche Unterschiede zu den Regelungen in den USA;45
9.3;2.3 Abschlussprüfer;48
9.3.1;2.3.1 Gesetzliche Prüfungspflicht;48
9.3.2;2.3.2 Unabhängigkeit;50
9.3.3;2.3.3 Haftung;52
9.3.4;2.3.4 Honorar und Honoraroffenlegungspflicht;53
9.3.5;2.3.5 Wesentliche Unterschiede zu den Regelungen in den USA;54
10;3 Theoretische Grundlagen und Forschungsstand;55
10.1;3.1 Bilanzpolitik;55
10.1.1;3.1.1 Begriffliche Grundlagen der Bilanzpolitik;55
10.1.2;3.1.2 Instrumente der Bilanzpolitik;56
10.1.3;3.1.3 Folgen der Bilanzpolitik;57
10.1.4;3.1.4 Messung der Bilanzpolitik;61
10.2;3.2 Institutionenökonomische Aspekte von Rechnungslegung und Abschlussprüfung;67
10.2.1;3.2.1 Prinzipal-Agenten-Theorie;67
10.2.1.1;3.2.1.1 Grundlagen anreizkompatibler Vergütung;67
10.2.1.2;3.2.1.2 Prinzipal-Agenten-Beziehungen zwischen Aktionären, Vorstand, Aufsichtsrat und Abschlussprüfer einer Aktiengesellschaft;70
10.2.1.3;3.2.1.3 Ausgewählte Probleme anreizkompatibler Vergütung;78
10.2.2;3.2.2 Theorie der Quasi-Renten und Unabhängigkeit des Abschlussprüfers;84
10.2.3;3.2.3 Weitere Einflüsse auf die Unabhängigkeit des Prüfers;89
10.3;3.3 Stand der empirischen Forschung;92
10.3.1;3.3.1 Überblick über die Literaturströmungen;92
10.3.2;3.3.2 Managervergütung und Bilanzpolitik;93
10.3.3;3.3.3 Bilanzpolitik und Unternehmenskontrolle;102
10.3.4;3.3.4 Unabhängigkeit des Abschlussprüfers und Bilanzpolitik;108
11;4 Empirische Untersuchungen zum Zusammenhang von Vergütungsanreizen und Bilanzpolitik;114
11.1;4.1 Datengrundlage und verwendete Variablen;114
11.1.1;4.1.1 Datenquellen und Zusammensetzung des Samples;114
11.1.2;4.1.2 Vergütungen und Honorare;115
11.1.2.1;4.1.2.1 Vergütung der Organe der Aktiengesellschaft;115
11.1.2.2;4.1.2.2 Honorare des Abschlussprüfers;119
11.1.3;4.1.3 Bilanzpolitik;121
11.1.3.1;4.1.3.1 Gesamte Periodenabgrenzungen;121
11.1.3.2;4.1.3.2 Aufteilung der Periodenabgrenzungen;123
11.1.3.3;4.1.3.3 Alternative Modelle zur Messung der Ergebnisqualität;136
11.2;4.2 Einfluss der Unabhängigkeit des Aufsichtsrates und des Abschlussprüfers auf die Bilanzpolitik;141
11.2.1;4.2.1 Formulierung der Hypothesen;141
11.2.2;4.2.2 Einfluss der Vergütung des Aufsichtsrates;146
11.2.2.1;4.2.2.1 Univariate Untersuchung;146
11.2.2.2;4.2.2.2 Multivariate Untersuchung;148
11.2.3;4.2.3 Einfluss der Honorare des Abschlussprüfers;154
11.2.4;4.2.4 Gleichzeitige Berücksichtigung von Aufsichtsrat und Abschlussprüfer;161
11.2.5;4.2.5 Zusammenfassung der empirischen Ergebnisse;165
11.3;4.3 Einfluss der Unabhängigkeit des Aufsichtsrates und des Abschlussprüfers auf die Vergütung des Vorstands und des Aufsichtsrates;166
11.3.1;4.3.1 Formulierung der Hypothesen;166
11.3.2;4.3.2 Grundmodell;174
11.3.3;4.3.3 Berücksichtigung der Unternehmenskontrolle;186
11.3.3.1;4.3.3.1 Die Rolle des Aufsichtsrates;186
11.3.3.2;4.3.3.2 Die Rolle des Abschlussprüfers;194
11.3.3.3;4.3.3.3 Gleichzeitige Berücksichtigung von Aufsichtsrat und Abschlussprüfer;202
11.3.4;4.3.4 Berücksichtigung weiterer Einflüsse;203
11.3.4.1;4.3.4.1 Ertragsziele der Gesellschaft;203
11.3.4.2;4.3.4.2 Eigentümerstruktur;210
11.3.5;4.3.5 Zusammenfassung der empirischen Ergebnisse;214
12;5 Diskussion und Würdigung der empirischen Ergebnisse;217
12.1;5.1 Validität der Ergebnisse;217
12.1.1;5.1.1 Konstruktvalidität der Variablen;217
12.1.1.1;5.1.1.1 Vorstandsvergütung;218
12.1.1.2;5.1.1.2 Diskretionäre Periodenabgrenzungen;219
12.1.1.3;5.1.1.3 Anreizwirkung der Aufsichtsratsvergütung;220
12.1.1.4;5.1.1.4 Honorare des Abschlussprüfers;222
12.1.2;5.1.2 Interne Validität der Ergebnisse;223
12.1.2.1;5.1.2.1 Multikollinearität;223
12.1.2.2;5.1.2.2 Endogenität;225
12.1.2.3;5.1.2.3 Heteroskedastizität;227
12.1.2.4;5.1.2.4 Verteilung der abhängigen Variablen und der Residuen;229
12.1.3;5.1.3 Externe Validität der Ergebnisse;231
12.1.4;5.1.4 Zwischenfazit;234
12.2;5.2 Implikationen der Ergebnisse;235
12.2.1;5.2.1 Vergütung des Vorstands;235
12.2.2;5.2.2 Vergütung des Aufsichtsrates;239
12.2.3;5.2.3 Unabhängigkeit des Abschlussprüfers;241
13;6 Thesenförmige Zusammenfassung;246
14;Literaturverzeichnis;249
15;Verzeichnis der Gesetze und Gesetzesmaterialien und Rechtsprechung;286

Über Autor(innen)

Dr. Tobias Tebben promovierte bei Prof. Dr. Christoph Watrin am Institut für Unternehmensrechnung und -besteuerung der Westfälischen Wilhelms-Universität Münster.